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（原标题：福瑞泰克靠低阶家具起家，“烧钱”研发任重说念远）

本文着手：期间商学院 作家：陆海

着手丨期间投研

作家丨陆海

裁剪丨李乾韬

【导语】

靠低阶家具起家，福瑞泰克（浙江）智能科技股份有限公司（下称“福瑞泰克”）“烧钱”研发之路可能才刚刚运转。

11月22日，智能驾驶处罚决策提供商福瑞泰克崇拜冲刺港股IPO，激勉商场慈祥。

现在，智驾行业处于高速发展阶段，技能更迭较快。而采选以低阶家具起家的福瑞泰克，近两年研发用度虽有所加多，可是研发用度率举座仍低于主攻高阶家具的企业，“烧钱”研发任重说念远。

11月29日，就公司研发用度率偏低、家具市占率等问题，期间投研永诀向福瑞泰克邮箱（xijuan.***@freetech.com）发函并致电（0571-8***999）征询。12月4—10日，期间投研屡次致电该公司，但电话均无法接通。法例发稿，对方仍未回话。

【摘抄】

1. 靠低阶家具起家。低阶家具具有更易买卖化的优点，福瑞泰克采选靠低阶家具起家，营收彰着高于聚焦高阶家具的小马智行和文远知行。跟着FT Ultra家具和ODIN平台的发布，福瑞泰克家具结构有所升级。

2. “烧钱”研发任重说念远。跟着ODIN平台推出，福瑞泰克研发用度激增，可是跟聚焦高阶家具的企业比较，福瑞泰克的研发用度率仍偏低。在行业技能日月牙异的情况下，福瑞泰克“烧钱”研发任重说念远。

【配景】

智能驾驶处罚决策从低阶到高阶被分为6个级别。其中，L0级为无自动化级别，车辆填塞由驾驶员手动法例，级别越高自动化流程越高，L5级为填塞自动化。

从所需技能来看，L0至L2级家具主要依靠硬件，而L2级以上越高阶的家具则越条款具备复杂的地方感知、高精度舆图和定位才调，同期条款车辆要有广大的东说念主工智能算法和超强的计较才调，从硬件到软件要构建起全面的安全体系。级别越高，对研发进入的条款也越来越高。

现在，L2级（包括L2+/L2++级等）智能驾驶处罚决策仍为商场期骗的主流。不外，L2级仅为车企向更高档别智能驾驶的垂危基础和过渡。因此，智能驾驶处罚决策行业的参与者必须捏续通过研发改进来推出更高阶的家具，以保管其竞争力。

【正文】

靠低阶家具起家

前瞻产业辩论院2024年5月发布的发达表露，现在不同企业切入智能驾驶处罚决策的技能道路各不沟通。其中，传统车企采选从相对基础的接济驾驶脱手；而华为技能有限公司、百度集团（BIDU.O）等互联网巨头及小马智行（PONY.O）、文远知行（WRD.O）等初创公司则径直对准L4级和L5级家具。

从买卖化的角度来说，受到技能练习流程、资本、破费者信任度及政策等多种身分的影响，低阶家具更易兑现买卖化。

福瑞泰克招股书表露，2019—2023年，L2级、L2+/L2++级家具的商场范围和占比不休升迁，2023年的商场范围所有达到2161亿元，占比达到78%；瞻望到2028年，L2+/L2++级家具的商场范围所有将杰出6000亿元，占比杰出90%。

或是为了更早兑现买卖化，福瑞泰克也采选从低阶家具作念起。招股书表露，福瑞泰克开采于2016年9月，2019年该公司第一代FT Pro、第一代FT Max处罚决策均运转量产。

其中，FT Pro主要涵盖L0级和L1级自动化，建立包括一体机和前雷达，不错提供必要的环境感知；FT Max则专注于L2级智能驾驶，除了建立一体机外，还加多了多个传感器组合选项。

靠低阶家具“起家”上风彰着。Wind数据表露，2023年，小马智行、文远知行的营收永诀为5.09亿元、4.02亿元，远低于营收达9.08亿元的福瑞泰克。

从家具结构来看，2021—2022年，福瑞泰克FT Pro家具的收入占比永诀为61.6%、42.5%，收入孝顺较高。

不外，受到技能朝上和商场需求变化的影响，福瑞泰克一面更新FT Max、FT Pro家具，一面研发涵盖L2+/L2++级和L3级自动化家具FT Ultra。

2023年，跟着福瑞泰克FT Max和FT Ultra家具放量，两者的收入占比永诀达到32.0%、48.9%。

由于越高阶的家具越需要软件技能的相沿，2022年福瑞泰克还发布了软硬件一体化智能驾驶平台ODIN，该平台由法例器、传感器、软件和算法、数据闭环平台4个重要的技能模块组成。跟着FT Ultra量产和ODIN平台的推出，福瑞泰克的家具结构兑现升级。

“烧钱”研发或任重说念远

智驾行业现在盛大存在吃亏问题，其中“烧钱”研发是垂危的影响身分之一。

福瑞泰克也不例外。2021—2023年，福瑞泰克经调理净吃亏永诀为2.76亿元、6.92亿元、6.27亿元；同期，其研发用度永诀达到1.85亿元、5.15亿元、5.61亿元，研发用度率永诀为55.62%、157.16%、61.83%。

不外，跟聚焦高阶家具的企业比较，福瑞泰克的研发用度率仍偏低。Wind数据表露，2021—2023年，小马智行的研发用度率永诀为2092.31%、224.79%、170.73%，文远知行的研发用度率永诀为321.01%、143.75%、263.18%。其中，2022年福瑞泰克的研发用度率小幅高于文远知行，而其他年份则均远低于小马智行和文远知行。

跟着家具升级，福瑞泰克在软件端的研发进入加多，也导致其研发用度激增。2022年，福瑞泰克研发用度同比增长177.99%。对此，福瑞泰克暗示，跟2021年比较，2022年该公司升级ODIN平台，因此产生了盛大的研发用度。

除了自主研发，智驾企业强强连系也成为“可选项”。2019年11月，福瑞泰克就与地平线机器东说念主（09660.HK）达成结合，共同将研发力量聚焦于高档接济驾驶系统（ADAS）及智能驾驶处罚决策领域；本年9月，福瑞泰克又与国汽大只怕空科技有限公司（下称“大只怕空”）崇拜告示达成政策结合，两边将股东大只怕空的高精度卫星定位技能在福瑞泰克智能驾驶处罚决策中的期骗。

事实上，福瑞泰克并非唯独一家采选强强连系的企业。2022年，文远知行也跟行家最大的汽车产业一级供应商博世达成结合，共同开发智能驾驶系统和家具；2023年，该公司又与地平线机器东说念主达成结合，共同开发L4级智能驾驶处罚决策。

关于智驾企业来说，强强连系具有加快技能研发与破裂、分享产业资源、溜达技能研发风险、促进产业协同发展、兑现结合共赢等多重上风。尽管如斯，智能驾驶行业仍处于高速发展阶段，技能更新迭代的速率较快。企业要念念保管自己的中枢竞争上风，依然绕不开“烧钱”研发这条路。

以软件平台收入占比较高的地平线机器东说念主为例，2021—2024年上半年，该公司各期的研发用度均杰出10亿元。招股书表露，为了获得技能朝上，保管处罚决策在商场上的竞争力，地平线机器东说念主瞻望其研发用度仍将保管在较高水平。2021—2023年，文远知行、小马智行的研发用度相通保捏在较高水平。

淌若福瑞泰克要念念保管其家具竞争力，同期在高阶家具兑现破裂，那么“烧钱”研发仍任重说念远。福瑞泰克也在招股书中暗示，瞻望其研发开支在不久的改日已经运营用度的垂危组成部分，这对该公司的弥远告成至关垂危。

而在捏续“烧钱”研发的情况下，智驾企业仍难以扭亏。以地平线机器东说念主为例，2024年上半年，该公司的毛利率高达79.04%，可是该公司仍处于吃亏状态。

（全文2585字）

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